在Web3.0浪潮席卷全球的今天，去中心化金融（DeFi）和非同质化代币（NFT）等新兴领域吸引了越来越多的参与者，欧艺（假设为某个Web3交易平台或协议，此处泛指专注于Web3资产交易的平台）作为这一生态中的重要一环，为用户提供了多种交易和持仓模式，全仓”与“逐仓”是两种最基础也最关键的风险管理工具，理解这两者的区别，对于用户有效管理资产、控制风险至关重要。

什么是全仓模式？

全仓模式,又称“合并保证金模式”，是指用户将账户内的所有资产（包括保证金、未实现盈亏的持仓等）统一视为一个整体的保证金池，在这个模式下，所有持仓的风险和收益是相互关联、相互影响的。

  • 核心特点：

    1. 保证金共享： 账户内所有资产合并计算，形成一个总的保证金，任何一个持仓的亏损都会直接从这个总保证金中扣除，盈利也会增加总保证金。
    2. 风险联动： 如果账户中某个持仓出现较大亏损，导致总保证金不足，可能会触发强制平仓，不仅亏损的持仓会被平掉，账户内其他盈利或正常的持仓也可能被强制平仓以弥补亏损，即“一损俱损”。
    3. 资金效率： 在市场整体向好或用户风控能力较强时，全仓模式可以利用资金的集中效应， potentially 获得更高的资金利用率，因为不需要为每个持仓单独预留保证金。
    4. 管理简便： 用户无需手动调整不同持仓的保证金分配，操作相对简单。

  • 适用场景：

    • 对市场行情有较强把握,风险偏好较高的用户。
    • 持仓种类相对单一,或各持仓相关性较高，希望统一管理的用户。
    • 短期交易,不希望资金被分散占用的用户。

什么是逐仓模式？

逐仓模式,又称“独立保证金模式”，是指用户将账户内的资产分别划拨给不同的持仓，每个持仓都有其独立的保证金池，在这个模式下，每个持仓的风险和收益是相互隔离的。

  • 核心特点：

    1. 保证金独立： 每个持仓都使用独立的保证金进行开仓和维持，你用100 USDT开仓一个BTC合约，这100 USDT就只服务于这个BTC合约的保证金。
    2. 风险隔离： 某个持仓的亏损最多只会损失该持仓对应的保证金，不会影响到账户内其他独立持仓的保证金，即使一个持仓被强制平仓，其他持仓仍可继续持有，即“一损不损他”。
    3. 资金灵活性： 用户可以更灵活地为不同持仓分配和管理资金，可以根据对各个品种的判断调整保证金投入。
    4. 风控精细： 更有利于用户进行精细化风险管理，可以针对每个持仓设置止损和保证金管理策略。

  • 适用场景：

    • 风险厌恶型用户,或希望严格控制单一持仓风险的用户。
    • 同时持有多种不同类型、不同方向的资产，希望风险隔离的用户。
    • 进行复杂交易策略,需要对不同仓位进行独立管理的用户。
    • 长期持有核心资产,同时用部分资金进行短线交易的用户。

全仓与逐仓的核心区别对比随机配图